ডিসকাউন্ট নগদ প্রবাহ পদ্ধতি প্রায় প্রতিটি ফাইনান্স পেশাদার এর টুলবক্স একটি জায়গা আছে। ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহ আপনাকে আজকের নগদ মান সমতুল্য একটি একক সংখ্যা হিসাবে কোনও বিনিয়োগ প্রকাশ করতে দেয়। বিনিয়োগকারী, বিশ্লেষক এবং কর্পোরেট ব্যবস্থাপক সমস্ত ধরণের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এটি প্রয়োগ করেন: ব্যক্তিগত, যেমন স্টক বা বন্ড; এবং অধিগ্রহণ এবং সম্প্রসারণ সহ ব্যবসা,. তবে এটির সমস্ত সুবিধাগুলির জন্য, কিছু স্বীকৃত বিপদ রয়েছে।
কিভাবে পদ্ধতি কাজ করে
ডিসকাউন্ট নগদ প্রবাহ পদ্ধতি কীভাবে কাজ করে তা দ্রুত দেখুন তার শক্তিশালী এবং দুর্বল পয়েন্টগুলি বোঝা সহজ করে তোলে। আপনি প্রতি বছর এগিয়ে যাওয়ার জন্য বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগের জন্য নগদ প্রবাহ প্রজেক্ট করে শুরু করেন। আপনি তারপর বর্তমান মূল্য প্রতি বছর আনুমানিক নগদ প্রবাহ ছাড়। এর মানে আপনি একটি ডিসকাউন্ট সূত্র ব্যবহার করে "আজকের ডলার" ভবিষ্যতে পরিমাণ প্রকাশ। সমস্ত বছরের জন্য ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহগুলি যোগ করুন, যেকোন প্রারম্ভিক খরচগুলি হ্রাস করুন এবং আপনার বিনিয়োগের নেট বর্তমান মূল্যের সাথে বাকি রয়েছে - আজকের ডলারে বিনিয়োগ মূল্য কত।
একটি একক মান
ডিসকাউন্ট নগদ প্রবাহ মডেলের একটি বড় সুবিধা হল এটি একটি একক চিত্রের বিনিয়োগকে হ্রাস করে। যদি নেট বর্তমান মান ইতিবাচক হয়, বিনিয়োগ একটি অর্থমন্ত্রক হতে হবে বলে আশা করা হচ্ছে; যদি এটি নেতিবাচক হয়, বিনিয়োগ একটি ক্ষতিগ্রস্ত হয়। এটি পৃথক বিনিয়োগের উপরে বা ডাউন সিদ্ধান্তের জন্য অনুমতি দেয়। উপরন্তু, পদ্ধতিটি আপনাকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিভিন্ন বিনিয়োগের মধ্যে পছন্দ করতে দেয়। প্রতিটি বিনিয়োগের নগদ প্রবাহ প্রকল্প করুন, বর্তমান মূল্যের জন্য তাদের ছাড় করুন, তাদের যুক্ত করুন এবং তাদের তুলনা করুন। সর্বাধিক নেট বর্তমান মান সঙ্গে এক সবচেয়ে লাভজনক বিকল্প।
সঠিকতা এবং নির্ভরযোগ্যতা
কর্পোরেট ফাইন্যান্স পাঠ্যপুস্তক লেখক জোনাথন বার্ক এবং পিটার ডেমার্জো বলেছেন যে বর্তমান বর্তমান বিনিয়োগে বিনিয়োগ কমাতে ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহ ব্যবহার করে বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য "সবচেয়ে সঠিক এবং নির্ভরযোগ্য" পদ্ধতি রয়েছে। তবে যে হিসাবগুলি গণনা করা হয় তা কম বা কম সঠিক নয়, কোনও কাজটি কোনও কাজের জন্য কোনও কাজ করে যা কোনও বিনিয়োগ সর্বোচ্চ মান উত্পাদন করে তা চিহ্নিত করে।
অনুমান ত্রুটি থেকে ঝুঁকিপূর্ণ
ছাড় দেওয়া নগদ প্রবাহ মূল্যায়ন এটি মধ্যে যেতে অনুমান হিসাবে ভাল। যদি সেই অনুমানগুলি ত্রুটিযুক্ত হয় তবে নেট বর্তমান মূল্যটি ভুল হবে এবং আপনি খারাপ বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। মডেল ত্রুটি জন্য একাধিক সুযোগ উপলব্ধ করা হয়। সমস্ত প্রজেক্ট নগদ প্রবাহ শুধু যে: অভিক্ষেপ। তারা অনুমান করা হয় - শিক্ষিত অনুমান। উপরন্তু, যে নগদ প্রবাহগুলি বর্তমান মানতে রূপান্তরিত করার জন্য ব্যবহৃত ডিসকাউন্ট ফর্মুলাটি অন্য একটি অনুমানের মধ্যে রয়েছে - ছাড়ের হার, যা আপনি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ অনুমান করে সেই হারটি সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত হবে।
কোন "রিয়েল ওয়ার্ল্ড" লিঙ্ক
ডিসকাউন্ট নগদ প্রবাহ পদ্ধতি বিচ্ছিন্নতা একটি সংখ্যা উত্পাদন করে। কিন্তু আপনি বিচ্ছিন্নতা মধ্যে যে সংখ্যা তাকান না বিজ্ঞ হবে। বলুন আপনি একটি কোম্পানির মান অনুমান করার চেষ্টা করছেন। আপনি কোম্পানির জন্য একটি মান সঙ্গে আসা ডিসকাউন্ট ডিসকাউন্ট প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারেন। আপনি কতটা বাস্তবসম্মত তা যাচাই করতে পারেন যে নম্বরটি বাস্তবতার সম্পাদন করে, ছাড়ের নগদ প্রবাহ থেকে প্রাপ্ত মূল্যটি কীভাবে কোম্পানির বাজার মূলধনের সাথে তুলনা করে; ব্যালেন্স শীট হিসাবে দেখানো কোম্পানির বই মূল্য সঙ্গে; অথবা অনুরূপ কোম্পানি মান সঙ্গে। বার্ক এবং দেমারজো মনে করেন যে চারটি কোম্পানির মধ্যে তিনটি বিনিয়োগ বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে নেট বর্তমান মূল্য ব্যবহার করে, তারা প্রায়ই বিশ্লেষণের অন্যান্য পদ্ধতির সাথে এটি ব্যবহার করে।
