কিভাবে সিএপিএম আলফা গণনা করা যায়

ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) হল পাবলিক ট্রেডিং স্টকগুলির মতো মূল্যের ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলির একটি পদ্ধতি।একটি সম্পদ এর অতীত কর্মক্ষমতা এবং বাজারের আপেক্ষিক ঝুঁকি সম্পর্কে ডেটা ব্যবহার করে বিনিয়োগের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের জন্য সূত্রটি সমাধান করে। আলফা একটি সম্পত্তির বা পোর্টফোলিও একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ঝুঁকি সঙ্গে প্রত্যাশিত প্রত্যাশিত রিটার্ন আপেক্ষিক সঞ্চালিত কিভাবে ভাল নির্ধারণ করতে একটি পরিমাপ ব্যবহার করা হয়। কার্যকরী বাজারে আলফা শূন্য বলে মনে করা হয়, তবে যদি কোন সম্পত্তির ঝুঁকি সম্পর্কিত আপেক্ষিক প্রত্যাশিত প্রত্যাশার উপরে বা তার অধীনে সঞ্চালিত হয়, তবে এটি যথাক্রমে একটি ইতিবাচক বা নেতিবাচক আলফা পেতে পারে।

একটি নির্দিষ্ট সম্পদ প্রাসঙ্গিক তথ্য ব্যবহার করে সিএপিএম সমীকরণ সেট আপ; স্টকগুলির জন্য এই তথ্যগুলির বেশিরভাগই Google ফাইন্যান্সের মতো পরিষেবাগুলির মাধ্যমে অনলাইনে পাওয়া যেতে পারে। সিএপিএমের সূত্র: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) যেখানে Ei = একটি বিনিয়োগের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন, RF = ঝুঁকি মুক্ত সম্পদ যেমন মার্কিন ট্রেজারি বিল, বিআই = বিটা বা বিনিয়োগের অস্থিরতার উপর ফেরত একটি সামগ্রিক বাজারের আপেক্ষিক বিনিয়োগ, এবং এম = প্রত্যাশিত বাজার ফেরত।

বিটা গুণমান এবং প্রত্যাশিত বাজার ফেরত এবং ঝুঁকি মুক্ত সম্পদ রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য দ্বারা Ei এর সমাধান করুন, তারপরে সেই সম্পত্তিকে প্রত্যাশিত ফেরত প্রাপ্তির ঝুঁকি মুক্ত সম্পদ ফেরতের সাথে যুক্ত করুন।

ধাপ দুইতে পাওয়া প্রত্যাশিত সম্পদ ফেরতের মান এবং সেই সম্পত্তির প্রকৃত পর্যবেক্ষিত রিটার্ন এবং সূত্র ব্যবহার করে আলফায়ের জন্য সমাধান করুন: আলফা = বিনিয়োগের উপর ফেরত - বিনিয়োগের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন। শূন্য থেকে বৃহত্তর একটি আলফা মানে তার প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের outperformed।

পরামর্শ

• যদি আপনার কাছে ইতিমধ্যে সম্পত্তির প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন থাকে তবে আপনি এক এবং দুই পদক্ষেপ বাদ দিতে পারেন এবং প্রকৃত প্রত্যাবর্তন এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাশার মধ্যে পার্থক্যটি সন্ধান করে কেবল আলফায়ের সমাধান করতে পারেন।