কিভাবে সিএপিএম গণনা করা যায়

অর্থায়নে, ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল বা সিএপিএম, একটি স্টকের ঝুঁকি এবং তার প্রত্যাশিত প্রত্যাশার মধ্যে সম্পর্ক নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। এটি একটি মোটামুটি জটিল সূত্র, তবে এটি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের মূল্যের কিনা তা নির্ধারণ করতে আপনাকে সহায়তা করতে পারে। এখানে সিএপিএম গণনা করা যায়।

আপনি এই সূত্রটি দিয়ে CAPM গণনা করতে পারেন: X = Y + (বিটা এক্স ZY) এই সূত্রটিতে: X হল সেই ফেরত হার যা বিনিয়োগের মূল্য তৈরি করবে (আপনি প্রতি বছর আয় করতে প্রত্যাশা করতে পারেন স্টক বিনিয়োগের ঝুঁকি নিয়ে).Y হল একটি "নিরাপদ" বিনিয়োগের ফেরত হার, যেমন একটি সঞ্চয় অ্যাকাউন্টে অর্থ। বিটা একটি স্টকের উদ্বায়ীতার পরিমাপ। আমরা ধাপ ২ এ আরো বিস্তারিতভাবে বিটাতে যাব। শেষ পর্যন্ত, জেডটি সাধারণভাবে বাজারের ফিরতি হার।

বিটা সম্পর্কে আরো কিছু জানুন, এটি CAPM এর চাবি। সাধারণ বাজার (এস & পি 500 দ্বারা মাপা) 1.0 এর বিটা আছে এবং বাজারের তুলনায় স্টক এর বিটা মাপা হয়। তাই 4.0 এর বিটা সহ একটি স্টক বাজারের চেয়ে চারগুণ অস্থির। আপনি Reuters.com এ তার টিকার প্রতীকটি অনুসন্ধান করে একটি স্টকের বিটা খুঁজে পেতে পারেন।

একটি নমুনা CAPM গণনা চেষ্টা করুন। এই উদাহরণের জন্য, আমরা নিম্নলিখিত মানগুলি ব্যবহার করব: Y = 3 শতাংশ (আইএনজি ডাইরেক্টর এর উচ্চ সুদের সঞ্চয় অ্যাকাউন্টের ফেরতের হার) বিটা = 0.9২ (রয়টার্স অনুসারে মাইক্রোসফ্টের বিটা) Z = 10 শতাংশ (শেয়ার বাজারের গড় বার্ষিক ফেরত) তাই সমীকরণ এইরকম দেখায়: 3 + (0.92 এক্স 10-3) = 9.44। সুতরাং, মাইক্রোসফ্টের সিএপিএম 9.44 শতাংশ।

তাহলে এর অর্থ কি? মূলত, এটি আপনাকে বলে যে মাইক্রোসফ্টটি কমপক্ষে 9.44% আয় করতে হবে এটি অন্তত বিনিয়োগের ঝুঁকি হিসাবে বিবেচিত হবে, অন্তত CAPM সূত্র অনুসারে। মাইক্রোসফ্টের বিটা 1 এর চেয়েও কম, অর্থাত্ এটি বাজারের তুলনায় প্রকৃতপক্ষে কম অস্থিরতা, যা এটিকে বড়, প্রতিষ্ঠিত সংস্থা হিসাবে বোঝায়। দেখা যাক এটি একটি কাল্পনিক কোম্পানির সাথে কীভাবে আরও বেশি উদ্বায়ী হয়।

3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5 এর বিটা সহ একটি কাল্পনিক সংস্থার জন্য CAPM গণনা করুন। CAPM এর অধীনে বিনিয়োগের ঝুঁকিটির জন্য এই কোম্পানির বছরে ২7.5 শতাংশ উপার্জন করতে হবে। মডেল.

পরামর্শ

• আপনি এই সমীকরণে Y এবং Z এর জন্য নিজের অনুমান ব্যবহার করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি মনে করেন যে বাজারটি 10 ​​শতাংশের পরিবর্তে প্রতি বছর 8 শতাংশ ফিরিয়ে আনতে পারে তবে জেডের জন্য এটি ব্যবহার করুন। যদি আপনার একটি সঞ্চয় অ্যাকাউন্ট থাকে যা আপনার নগদ অর্থের উপর 5 শতাংশ প্রদান করে তবে Y ব্যবহার করুন।