ইক্যুইটি রিটার্ন (ROE) একটি কোম্পানির মূলধনের দক্ষতার পরিমাপ। এটি আর্থিকভাবে ট্র্যাকে রয়েছে তা নিশ্চিত করার জন্য এটি পরিচালনার অ্যাকাউন্টিং ফাংশনে ব্যবহৃত অনেক অনুপাতের মধ্যে একটি। ROE পুরো গল্পটি বলবে না, তবে এটি যদি অন্য সূচকগুলির সাথে বিবেচিত না হয় তবে এটি ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপগুলির একটি অযৌক্তিক এবং ভুল দৃষ্টিভঙ্গি সরবরাহ করতে পারে।
ROE কি?
ইক্যুইটিতে ফেরত একটি অনুপাত যা শেয়ারহোল্ডার ইকুইটি বইয়ের মূল্য দ্বারা নেট আয় ভাগ করে গণনা করা হয়। সর্বাধিক অনুপাতের মতো, যখন ROE বাড়ছে বা হ্রাস হচ্ছে কিনা তা দেখার জন্য সময়ের সাথে সাথে এটি সর্বাধিক দরকারী। ROE এর উদ্দেশ্য হল যে কোনও কোম্পানী তার মালিকদের কাছ থেকে প্রাপ্ত মূলধনটি কতটা কার্যকরীভাবে ব্যবহার করে সেই শেয়ারহোল্ডারদের বিনিয়োগ ফেরত দিতে নির্দেশ করে। যেহেতু নেট আয় অনেকগুলি উপায়ে কাজে লাগানো যেতে পারে, তবে নিজের ব্যবহারে ROE দক্ষতার নির্ভরযোগ্য সূচক নয়।
লিভারেজ এর প্রভাব
মুনাফার উন্নতিতে তহবিল বাড়াতে চায় এমন একটি সংস্থার দুটি বিকল্প আছে। এটি ঋণ নিতে পারে বা এটি নতুন ইকুইটি মালিকদের নিতে পারে। কোনও সংস্থার উৎসের নির্বিশেষে দক্ষতার সাথে এই বিনিয়োগটি নিযুক্ত করতে সক্ষম হওয়া সমালোচনামূলক। ROE শুধুমাত্র একটি কোম্পানির ইকুইটি বিনিয়োগের ফলাফল প্রতিফলিত করে, যদিও। এর অর্থ হ'ল একটি কোম্পানী ঋণের ঝুঁকিপূর্ণ পরিমাণে অত্যন্ত লাভজনক হতে পারে এবং যদি ঋণটি আয় উত্পন্ন করে তবে এটি একটি উন্নততর ROE দেখাবে। কোম্পানির আরও ভারসাম্যপূর্ণ স্ন্যাপশট উপস্থাপন করার জন্য বিনিয়োগের উপর রিটার্ন হিসাবে অন্যান্য পদক্ষেপের সাথে ROE অবশ্যই দেখা উচিত।
শুরু উপর নেতিবাচক ROE
আরেকটি পরিস্থিতি যার জন্য ROE অসামঞ্জস্যপূর্ণ ফলাফল উত্পন্ন করে শুরু হয়। বিশাল ভবিষ্যতের সম্ভাব্য সংস্থার প্রথম কয়েক বছরের মধ্যে কোনও নেতিবাচক নেট আয় থাকতে পারে না যদিও তাদের কাছে গুরুত্বপূর্ণ শেয়ারহোল্ডার বিনিয়োগ রয়েছে। এই সংস্থাগুলির জন্য ROE শূন্য বা এমনকি একটি নেতিবাচক। এটি কোম্পানির পুরো গল্পটি না বলে এবং রাস্তার নিচে তার সম্ভাব্যতাকে কমিয়ে দেয় না। স্টার্ট-আপগুলিতে দৃঢ় নজরদারি পেতে শেয়ার মূলধন কতক্ষণ হয়েছে তা বিশ্লেষককে অবশ্যই বিবেচনা করতে হবে। নতুন মূলধনটি নিচের লাইনের বৃদ্ধি বাড়ানোর জন্য আর সময় নেয়, যা ROE উত্থাপন করে।
আত্মনিষ্ঠা
ROE হিসাব রাজস্বের পরিবর্তে নেট আয় উপর ভিত্তি করে। নেট আয় রাজস্ব বিয়োগ খরচ হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। আয় সহজতর এবং সহজে অধিকাংশ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বোঝা হয়। যাইহোক, ইচ্ছাকৃতভাবে এবং অনিচ্ছাকৃতভাবে উভয় কোম্পানির অ্যাকাউন্টিং নীতির মাধ্যমে অনেক ম্যানিপুলেশন সাপেক্ষে। উদাহরণস্বরূপ, মূলধন সম্পদের উল্লেখযোগ্য পরিমাণে একটি কোম্পানির একটি বৃহত অবমূল্যায়ন ব্যয় হবে যা কম সম্পদ সহ একটি সংস্থার তুলনায় ROE কমিয়ে দেয়।কোনও সংস্থা কখন এবং কীভাবে সম্পদগুলি লেখার জন্য চয়ন করে তাও ROE প্রভাবিত করবে, যদিও এটি কোম্পানির সামগ্রিক আর্থিক সুবিধার উপর কোন প্রভাব ফেলবে না।
