কোনও সংস্থার সংস্থান বরাদ্দ করার বিষয়ে পরিচালকগণ অনেক সিদ্ধান্তের মুখোমুখি হন। তারা তাদের খরচ পছন্দ তাদের বিনিয়োগের উপর যথেষ্ট রিটার্ন ফলন হবে কিনা তা জানা আবশ্যক। যেহেতু এই বিনিয়োগগুলি ফেরত দেওয়ার জন্য কয়েক বছর সময় লাগতে পারে, তাই তাদের অবশ্যই সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় সুদের হার এবং অর্থের সময়কালের জন্যও অ্যাকাউন্ট থাকা আবশ্যক। গণনা করে রিটার্ন অভ্যন্তরীণ হার, অথবা IRR, একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ পছন্দসই ফেরত হার বিতরণ যদি এই পরিচালকদের নির্ধারণ করতে পারেন।
নিট বর্তমান মূল্য
আইআরআর নির্ধারণের মূল উপাদান হল নেট বর্তমান মান, বা এনপিভি। নেট বর্তমান মান একটি বিনিয়োগ থেকে ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহ এবং যে বিনিয়োগের জন্য বর্তমান নগদ বহিঃপ্রবাহ মধ্যে পার্থক্য। NPV অর্থ বিনিয়োগের জন্য এখন যে অর্থটি ব্যয় করতে হবে তার মধ্যে পার্থক্য পরিমাপ করে এবং সেই বিনিয়োগ থেকে ভবিষ্যতের আয়টির ছাড় মূল্য। যখন ছাড়িত ভবিষ্যতের আয় বর্তমান খরচ পরিমাণের সাথে মিলে যায় তখন এনপিভি শূন্য। সেই সময়ে, ভবিষ্যতের আয়তে ছাড়ের হার আইআরআর সমান।
এনপিভি গণনা
উদাহরণস্বরূপ, জেনেরিক উইজেটস, ইনকর্পোরেটেডের একজন পরিচালক, তার কারখানার সরঞ্জামগুলি আপগ্রেড করতে হবে কিনা তা অবশ্যই স্থির করতে হবে। আপগ্রেড কোম্পানি 500,000 ডলার খরচ হবে। তার উপার্জন আয়ু দেখায় যে আপগ্রেডগুলি প্রথম বছরে অতিরিক্ত আয় $ 100,000, দ্বিতীয় বছরে $ 200,000 এবং তৃতীয় বছরে 300,000 ডলার দেবে। এনপিভি গণনা এই রকম দেখাবে:
100,000 / (1 + R) 200,000 / (1 + R)2 300,000 / (1 + R)3 - 500,000 = এনপিভি
যেখানে "আর" ডিসকাউন্ট হার।
আইআরআর গণনা
আইআরআরটি ডিসকাউন্ট হার যা এনপিভি সূত্রের সাথে সংযুক্ত থাকলে শূন্যের একটি এনপিভি দেয়। জেনেরিক উইজেট উদাহরণস্বরূপ, সূত্রটি এভাবে দেখবে:
100,000 / (1 + + IRR) 200,000 / (1 + + IRR)2 300,000 / (1 + + IRR)3 - 500,000 = 0
পরিচালকদের আইআরআর আনুমানিক বিভিন্ন হার প্লাগ করার চেষ্টা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, ম্যানেজার আইআরআর হিসাবে 8 শতাংশ প্লাগ এবং এনপিভির জন্য সমাধান করতে পারে:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
এনপিভি এখনও ইতিবাচক, তাই ম্যানেজার 8.5 শতাংশ প্লাগ:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
এনপিভি নেতিবাচক, তাই আইআরআর 8 থেকে 8.5 শতাংশের মধ্যে হতে হবে।
পরিচালকরা IRR খুঁজে পেতে একটি ক্যালকুলেটর ফাংশন ব্যবহার করতে পারেন:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
জেনেরিক উইজেট আপগ্রেড করার জন্য, আইআরআর প্রায় 8.2083 শতাংশ।
আইআরআর জন্য ব্যবহার করে
ম্যানেজাররা তাদের বিনিয়োগের প্রত্যাবর্তনের ন্যূনতম হার উপার্জনের আশা করে। এই পরিচালকরা তাদের আইআরআর এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাশিত সর্বনিম্ন হার উভয়ের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ মূল্যায়ন করে। যদি আইআরআর প্রত্যাশিত প্রত্যাশিত হারের তুলনায় কম, তবে বিনিয়োগ বিবেচনাযোগ্য নয়। জেনেরিক উইজেটে উদাহরণস্বরূপ, যদি ম্যানেজারটি প্রথম তিন বছরের মধ্যে 10 শতাংশ ফিরিয়ে আনতে আপগ্রেড প্রত্যাশিত হয়, তবে 8.2083 শতাংশের আইআরআর দেখায় যে আপগ্রেডটি সেই পছন্দসই হার সরবরাহ করবে না।
